斥资34亿元并购，4亿元卖出。7年前踩雷一说念并购案，一度将康尼机电（603111.SH）拖入泥潭，如今，这家上市公司获取了原并购标的17名激动的诉讼案。

　　11月5日晚康尼机电公告，公司于11月4日收到江苏省高等东说念主民法院下达的深圳市泓锦文并购基金结伙企业（下称“泓锦文基金”）《民事判决书》，本次判决为终审判决。

　　当作原并购标的的原激动方，泓锦文基金于本判决发生法律效率之日起十五日内将其所合手2562万股康尼机电股票返还给康尼机电，并互助办理过户手续。如泓锦文基金未能足额返还前述股票，关于未能返还部分，泓锦文基金应按本判决发生法律效率之日前一交游日的收盘价（不跳跃14.86元/股）抵偿康尼机电股票亏欠。

　　同期，泓锦文基金于本判决发生法律效率之日起十五日内抵偿康尼机电7325万元。

　　结束11月5日午盘，康尼机电股价微涨0.97%，报6.22元/股，市值为56亿元。

　　康尼机电建设于2000年，于2014年上市，主交易务系轨说念交通业务，汽车零部件业务，公司注册地在南京，股权较散播、无骨子适度东说念主，第一大激动为南京工程学院金钱筹划有限遭殃公司。

　　2016年康尼机电欲在主业基础外，寻求第二增长虚线，将视力放在了消耗电子鸿沟。2016年以刊行股份和支付现款的样子并购龙昕科技，以期完毕“轨说念交通+消耗电子”双主业筹划。

　　2017年10月，康尼机电完成了这次要紧金钱重组，最终以34亿元的对价并购龙昕科技100%股权，彼时，龙昕科技净金钱约为8.97亿元。这变成了无数商誉，仅商誉就达22.71亿元，占其2017年总金钱的31.08%。

　　彼时，龙昕科技还作念出较高的功绩快乐。

　　2015年和2016年龙昕科技净利润分别约为1.39亿元和1.80亿元，增长率达到29.58%。2017-2019年该标的快乐的净利润分别达到2.38亿元、3.08亿元和3.8766亿元，即需以接近30%的速率谀媚增长三年。

　　2017年年报时，龙昕科技骨子净利润约为2.41亿元，功绩快乐完成率为101.42%，精确完获胜绩快乐。

　　尔后该起并购曝出惊天大雷。

　　先是，康尼机电发扬进驻龙昕科技后，在进行财务清算之际，发现一笔3亿余元的现款存单被龙昕科技原法定代表东说念主廖良茂质押，而廖良茂在并购审计中守密了这一事实。2017年12月，康尼机电泄漏了这一音尘，康尼机电股价当场大跌，数月之内股价从16余元降至3元多。

　　随后，康尼机电发现龙昕科技原董事长存在股份冻结、违章担保的行径。2018年6月康尼机电主动公告爆出这一大雷。

　　尔后，龙昕科技被发现有在系统性财务作秀行径。2015年至2017年，龙昕科技通过虚开升值税发票或未开票即阐明收入的样子，通过客户欧一又达科技（深圳）有限公司等11家公司，在平日业务基础上累计虚增收入高达9亿元（2015年至2017年6月累计虚增收入5.47亿元）。

　　证据处罚书泄漏，扣除虚增利润后，龙昕科技2015-2017年净利润仅约为0.84亿元、0.62亿元、0.68亿元。

　　这场并购，让康尼机电2018年净利润大亏31.5亿元。

康尼机电净利润，图源：choice

　　2019年康尼机电求援于纾困基金，将斥资34亿元买入的龙昕科技以4亿元出售剥离。2017年并购2019年卖出，不到三年技艺康尼机电亏欠了约30亿元。

　　2019年6月26日，康尼机电公告，为了贬责公司因并购龙昕科技产生的危急，公司拟向南京紫金不雅萃民营企业纾困发展基金结伙企业（下称“纾困发展基金”）出售龙昕科技100%股权，交游对价为4亿元。

　　尔后，该只标的又转入了合肥天通名下。2020年2月15日，康尼机电公告，依据纾困发展基金与合肥天通签署的《股权转让契约》，纾困发展基金已于2019年12月20日完成龙昕科技100%股权转让给合肥天通的工商变更登记手续，于2020年2月10日收到合肥天通支付的转让价款，并于近日完成了关系叮属办续，并于近日完成了关系叮属办续，其不再合手有龙昕科技股权。

　　在这场并购中，监管层赶紧介入。

　　2017年12月4日，公司完成对龙昕科技的并购后，发现廖良茂在股权交割前存在违章担保等情形，遂向南京市公安局以合同骗取报案，南京市东说念主民稽察院就廖良茂涉嫌合同骗取拿起公诉。

　　2022年4月，江苏高院终审判决廖良茂犯合同骗取罪，判处无期徒刑，责令廖良茂退出犯科所得19.33亿元，发回康尼机电。

　　而在2018年康尼机电也收到证监会的立案打听。在这次并购前，该公司股价在2017年一齐高潮，最欣喜至超16元/股，历经这次并购大雷，股价一齐下行，约2万股民际遇亏欠。

　　在功绩上，康尼机电2024年前三季度营收约26.94亿元，同比加多15.88%；包摄于上市公司激动的净利润约2.48亿元，同比加多31.46%。

　　一位投行东说念主士对界面新闻暗意：康尼机电的并购踩雷案值得警惕。尤其是现时本钱市集掀翻了并购飞腾，不少上市公司发起并购。

　　数据显现，9月24日以来，已有27家上市公司泄漏要紧重组信息。同期，116家上市公司更新要紧重组进展。

　　11月1日，上交所发布《并购重组典型案例汇编》，整理了比年来沪市相比有代表性的30个并购重组案例。这次《并购重组典型案例汇编》中式了“内幕交游防控不妥”“标的公司财务作秀”“蹭热门式重组炒作股价”“盲目跨界标的失控”等4种负面类型对应的12个案例。

　　上交所指出，在强本强基、严监严管的干线下，对显著违章犯法的行径，监管仍然会保合手一以贯之的格调，切实保护好宏大投资者利益，重视本钱市集“三公”原则。关于跨界并购，和谐上市公司步履运作情况，不务空名诀别交游性质、交游标的等，判拒却易风险，严把注入金钱质地关，小心盲目跨界、“忽悠式”重组。对屯壳炒壳、玩见解、忽悠式重组、盲目跨界等交游恒久从严监管，打击万般市集乱象。

　　前述投行东说念主士对界面新闻暗意：本年以来，监管层推出了一系列成心战术，有劲地推动了并购重组市集的活跃，近期半导体、能源电板、新材料、生物医药、东说念主工智能鸿沟王人发生了不少并购式样，这成心于我国在新兴行业的作念强作念大伊人成人综合，但需珍视的是严监管已经并购市集的主旋律。